公司2011年营业收入同比增长59.72%，归属于上市公司股东的净利润同比增长29.52%，符合预期。利润分配方案是每10股转增5股，同时派发现金股利3.2元。我们看好软件外包行业长期发展，公司未来几年发展速度快确定性强，预计公司2012-2014年EPS分别为1.10元、1.64元和2.12元，对应目前股价PE为19.3倍、12.9倍和10.0倍，维持强烈推荐评级。

    风险提示：客户集中度过高；人力成本上升速度过快；国内客户增加造成应收账款周转天数增加带来的风险。