2011年，公司实现营业收入6.86亿元，同比增长60%；营业利润4941万元，同比下降9%；净利润7164万元，同比增长30%，对应EPS为0.72元；扣非净利润5288万元，同比下降4%。

    营收的主要来源研发工程服务业务收入增长59%,占到整体营收的79%;企业应用及IT服务业务收入增长76%,占比上升至19%。

    来自国内营收占比显著上升。公司实行“保外增内”的方针，来自国内客户的收入增长81%，营收占比上升6个点至48%；来自国外客户的收入增长44%。

    微软、惠普、华为仍为前三大客户，华为占比大幅提升。其中来自华为的收入激增454%，占比上升7个点至10%。来自微软、惠普的收入分别增长16%与12%，占比分别降至27%与16%。

    员工增加迅速致成本费用率上升。公司年末员工总数达4893人，相比年初增长38%。由于大量新员工在培训期间无法贡献营收，致整体毛利率下降4个点至35%。人员的增加与销售、研发投入的加大使得销售与管理费用分别增长111%和61%，合计占营收比重上升2个点至23%。成本费用率的上升使得营业利润出现下降。政府补助增加2746万推动了净利润的正增长。

    2012年，公司在保持原有IT产业客户稳定增长的同时，正着力在金融、电信等新领域开拓客户，并继续加大在国内市场的份额。

    我们预期公司2012-2014 年销售收入分别为9.01亿元、11.43亿元、13.83亿元；净利润分别为0.95亿元、1.23亿元、1.62亿元；对应EPS 分别为0.95元、1.23元、1.62元。