《梦幻新诛仙》6 月25 日上线，全网预约人数超过1200 万《诛仙》为萧鼎创作的系列长篇小说，连载于2003 年-2007 年。2007 年公司上线《诛仙》端游，2016 年上线上一代《诛仙》手游。此次上线的《梦幻新诛仙》采用虚幻4 引擎制作，画质和玩法均较上一代有较大提升。《梦幻新诛仙》宣发投放采用短视频平台买量、明星（张哲瀚等）代言等方式，目前全网预约人数超过1200 万。游戏于6 月25 日上线，预计上线后将为公司三季度营收贡献重要增量。

    　　重点产品《幻塔》完成两轮测试，品质与流量值得期待公司另一款重点产品《幻塔》预计将于年内上线，品类为开放世界和ARPG。

    　　公司对该款游戏已打磨多年，同样采用虚幻4 引擎打造，去年也已进行过小规模测试，测试预约量超过400 万，激活码一度被高价炒作，有成为2021年下半年爆款的潜质。目前《幻塔》在TapTap 预约数量超过87 万，关注人数超过89 万，评分7.9 分。

    　　未来产品线包涵多款日漫IP，同时注重游戏品质公司于二季度伊始发布了未来三年的产品线，一次性展出了近三十款新游。

    　　除了《梦幻新诛仙》和《幻塔》外，其他IP 同样成熟且号召力强。《一拳超人》《女神异闻录》《百万亚瑟王》等多个重要日本动漫IP 公司均获得了游戏改编权或代理权。另外，与心动公司合作的《火炬之光》也在同步推进中，目前已结束首轮篝火测试。

    　　《梦幻新诛仙》上线为催化剂，估值处于低位，维持“强烈推荐”评级公司产品线精品化程度明显提升，重点产品采用虚幻4 引擎打造，品质优秀，未来营收规模增速具备较强提升空间。前期公司估值因行业高基数与计提过往存货减值事件而被压制，近期公司重点新游上线，催化剂频出，预计2021年-2023 年公司归母净利润分别为22.82 亿元、27.00 亿元、32.27 亿元，同比增长47.4%、18.3%、19.9%，当前股价对应2021 年-2023 年PE 分别为18/15/13倍，维持“强烈推荐”评级。

    　　风险提示：新游上线进度及质量不及预期，政策风险等。