事件概述：2023 年8 月25 日公司发布2023 半年度报告，2023 年上半年公司营业收入6.53 亿元，同比增长44.9%；归母净利润0.30 亿元，同比增长177.74%。

    　　二季度收入、现金流均创历史新高。受益于新业务的持续快速增长和传统业务的企稳回升，2023 年第二季度公司营业收入为4.2 亿元，同比达历史最高水平；归母净利润为0.45 亿元，同比增长372.21%。同时，公司现金流状况良好，2023 年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.03 亿元，同比增长168.43%。

    　　重点加快创新业务发展，强势构造第二增长曲线。在停车场云托管、智慧停车运营等新业务的带动下，创新业务整体继续保持较快的增速，上半年创新业务整体实现收入2.21 亿元，同比增长94.59%，占营收比例33.82%。（1）停车场云托管业务。上半年公司停车场云托管业务在托管运营收费车道总数突破1 万条，达到1.07 万条；停车场云托管业务实现收入0.55 亿元，较上年同期增长71.15%。（2）捷停车智慧停车业务。截至2023H1，捷停车累计覆盖车场3.5 万个，2022 年年底为3.1 万个；线上触达车主用户规模超1.1 亿，相比之下2022年底用户不到1 亿。上半年捷停车实现线上交易流水金额54.88 亿元，较上年同期增长45%，占上年年度线上交易流水金额67.1%。在用户规模和交易规模的带动下，捷停车智慧停车业务上半年实现收入 4792.30 万元，较上年同期增长约30%。（3）停车时长和停车收费业务。截至2023H1，公司停车时长业务累计签约购买停车场时长规模超3.2 亿元。停车收费业务累计签约车场49 个，对应车位超6 万个，业务规模进一步扩大。在上述业务的共同促进下，停车时长和停车收费业务上半年共实现收入0.97 亿元，较上年同期增371.56%。

    　　作为国内城市级智慧停车龙头，有望深度受益于城中村改造契机。2023 年7 月21 日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。停车、充电等智慧设备作为新一轮建设的重点，有望迎来新的机遇。公司作为国内智慧停车龙头，针对大城市智慧停车市场，拥有完整的解决方案，切实解决城中村改造相关问题：公司主推的无人值守云托管停车场、充电桩投建、智慧社区解决等方案以降低老旧小区停车管理成本、提升停车服务质量为特点，已在北上广深等超大特大城市的诸多城中村中成功落地应用。

    　　积极拥抱华为鸿蒙生态，捷停车元服务成为生态重要亮点。第五届华为开发者大会上，捷顺科技旗下捷停车发布了其基于HarmonyOS API 打造的捷停车元服务，拥有多端运行、卡片化体验、主动服务等特性。AITO 车主可以通过智能化语音唤醒，让小艺帮忙“找车位”，提前收费标准、剩余车位数、预约车位等信息；提供余位建议、跨楼层导航到位等服务，离场时可以在车厢里轻松完成临停缴费、开通无感支付等操作。

    　　创新带来使用频次提升，业务重要流量入口，有望激发前中后端全链条服务活力：捷停车元服务在车机服务的使用频次是App 的3 倍，越来越多的车主朋友在鸿蒙生态中享受服务；同时，依托鸿蒙生态的捷停车元服务，有望成为捷顺全业务链条的重要流量入口，有望进一步激活前中后端全链条智能化服务。

    　　投资建议：公司是智慧停车领域龙头企业，创新业务高速增长且未来空间广阔，潜力可期，有望成为公司长期重要看点，同时在新一轮城中村改造开启后也有望再次迎来黄金发展期， 预计2023-2025 年公司归母净利润为2.43/3.36/4.45 亿元，对应PE 为26X、19X、14X，维持“推荐”评级。

    　　风险提示：行业竞争加剧、新业务存在不确定性、政策节奏存在不确定性。