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姚记科技(002605)机构评级研报股票分析报告

 
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姚记科技(002605):业绩符合预期 游戏业务表现稳健

http://www.chaguwang.cn  机构:国泰君安证券股份有限公司  2023-09-02  查股网机构评级研报

  本报告导读:

      业绩符合预期,游戏业务表现稳健。夯实“大娱乐”战略推进,三轮齐驱带动业绩高增。

      投资要点:

      维持“增持”评 级。业绩符合预期,处于前期公司发布业绩预告区间。维持2023-2025 年EPS 2.07/2.35/2.66 元,维持目标价至51.8 元,维持“增持”评级。

      事件:2023 年H1 公司实现营业收入23.46 亿元,同比增长23.58%;归母净利润4.07 亿元,同比增长113.87%;扣非归母净利润3.95 亿元,同比增长117.96%。2023Q2 实现营业收入11.58 亿元,同比增长30.32%;归母净利润2.09 亿元,同比增长111.87%;扣非归母净利润2.05 亿元,同比增长108.14%。环比增长7.32%

      业绩符合预期,游戏业务表现稳健。公司2023 年H1 整体业绩大幅增长;其中游戏业务收入同比上升30.09%。公司国内捕鱼系列游戏《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼 3D 版》等及海外主要产品《BingoParty》畅销榜排名维持稳健,公司游戏产品运营优异,前期投放效果显现,版本更新市场反馈良好,带动收入增长。

      夯实“大娱乐”战略推进,三轮齐驱带动业绩高增。除游戏业务外,数字营销板块随着互联网广告市场景气恢复,收入同比增长46.98%。扑克牌业务同样稳中有升,业务收入同比增长21.96%。报告期内公司在继续推进游戏创新研发的同时,继续进行扑克牌生产基地的项目投入;子公司芦鸣科技在互联网营销业务方面持续降本增效,上半年实现扣非归母净利润2103.2 万元,看好未来业绩持续增长。

      风险提示:游戏流水不及预期,监管政策风险等

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