Q3 单季盈利创历史新高。公司发布2022 年前三季度业绩预告，2022 年前三季度，公司预计实现归母净利润91-95 亿元，同比增长272.48%-288.85%；预计实现扣非归母净利润81-88 亿元，同比增长813.80%-892.77%。其中，2022Q3 公司预计实现归母净利润55.05-59.05 亿元，同比增长333.60%-365.11%；预计实现扣非归母净利润50.71-57.71 亿元，同比增长879.37%-1014.57%。

    　　克服疫情、高温、原材料价格高企等因素，Q3 业绩同比大幅提升。2022年第三季度，尽管面临疫情、极端高温天气、大宗商品价格高位运行等多重不利因素，受益于新能源汽车行业继续加速上行，公司新能源汽车销量保持强劲增长，持续创下历史新高，推动盈利大幅改善，有效的缓解了上游原材料价格上涨带来的盈利压力。手机部件及组装业务方面，消费电子行业需求依旧疲弱，但得益于公司成本控制能力提升及产品结构调整，盈利能力有所改善。

    　　单季度销量创历史新高，单车盈利能力大幅提升。2022Q3，公司实现销量53.87 万辆，同比增长160.06%，环比增长51.74%。2022 年前三季度，公司累计实现产销量119.62 与118.51 万台，分别同比增长159.21%与161.76%。Q3 单车归母净利润1.02-1.10 万元，同比提升66.74%-78.86%。我们认为公司销量大幅提升，通过规模效应摊薄了固定成本和费用，带动单车盈利大幅提升。

    　　盈利预测与投资建议：考虑到公司Q3 业绩高增长，单车盈利能力大幅提升，我们调高公司2022-2024 年的盈利预测，预计公司2022-2024 年营业总收入分别为4192.79/6285.84/9189.81 亿元， 归母净利润分别为158.10/270.75/414.24 亿元，对应PE 分别为48.00、28.03、18.32 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：原材料价格波动的风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。