事件

    　　公司公布2021 年7 月份销量，7 月份公司销量57410 辆，同比增长83%。

    　　其中新能源汽车销量50492 辆，同比增长234%，环比增长22%。

    　　DMi 持续上量，销量稳步攀升。

    　　7 月纯电动车型销量24996 辆，同比增长139%，环比增长25%。其中汉销量保持稳定，全新元EV 销量4255 辆，环比提升243%。混动车型销量25061 辆，环比增长25%，主要受益于DMi 车型销量的持续攀升，预计7 月DMi 车型销量达到2 万+水平。当前DMi 车型订单仍旧充裕，随着公司重庆、长沙、贵阳等电池基地产能的逐步爬坡，后续DMi车型销量有望逐月攀升。

    　　全面推进新能源化，电动与混动双发力。

    　　2021 年比亚迪进入车型强周期，并积极推动绿色出行的战略。DM-i 超级混动平台实现与燃油车的平价销售，通过在节能、性能等方面全面的优势，将成为替代燃油车的利器，当前秦plus DM、宋plus DM、唐plusDM 相继上市，随着产能持续爬坡，销量有望持续增长。与此同时，公司推出e 平台3.0，具有“智能、高效、安全、美学”四大特征，基于e3.0平台的全新车型有望从下半年开始陆续上市，从而进一步加强公司在纯电动领域的竞争力。公司进入产品与技术的集中兑现期，随着搭载比亚迪全新技术的车型相继上市，公司销量有望实现进一步突破。

    　　投资建议

    　　我们预计公司2021-2023 年EPS 分别为1.56/2.03/2.54 元。维持“买入”

    　　评级。

    　　风险提示

    　　宏观经济增速放缓；汽车行业政策落地和实施具有不确定性；新能源汽车市场竞争加剧等风险。