事件：

    八菱科技公告拟以17.47元/股（2月2日收盘价16.62元/股）向四名自然人发行3380万股，募集资金总额不超过5.91亿元，杨竞忠、贺立德、覃晓梅、黄生田分别认购2280万股、500万股、500万股和100万股。其中，杨竞忠为公司实际控制人顾瑜的配偶，且持有公司28.81%的股份；黄生田任公司董事会秘书兼财务总监；贺立德拟任公司演出项目负责人；覃晓梅为贺立德的配偶。募集资金中4.04亿投资《远去的恐龙》大型科幻演出项目，1.87亿投入《印象〃沙家浜》驻场实景演出项目。

    另外，八菱科技终止原重组方案（拟发行股份收购桂林广维文华旅游文化产业有限公司全部股权并配套募集部分资金），主要原因是拟收购的股权存在质押及轮候冻结或查封的情形，广维文华的资产及银行账户也存在质押及冻结或查封的等情形，不符合中国证监会有关重大资产重组的相关规定。八菱科技具备收购广维文华优先权，在八菱科技承诺的不再筹划重大资产重组事项期限内及公司未收回履约保证金前（2015年5月20日前），未经八菱科技书面同意，广维集团不得将持有的广维文华67%股权对外转让；在八菱科技承诺的不再筹划重大资产重组事项期限届满后，若八菱科技书面同意对外转让且广维文华股权不存在限制转让的情形，在同等条件下，八菱科技有优先受让权。

    点评：

    八菱科技是一家致力于提供热交换应用解决方案服务且具有自主设计、自主创新能力的高新技术企业。公司主营业务为热交换器的研发、生产和销售，此次定增拟进军文化演艺行业，有望实现多元化经营，寻求新的业务增长点。此次增发亮点颇多：1）控股股东高比例认购（占比67%），发行后公司实际控制人顾瑜控制的本公司股份比例将由41.36%上升到44.48%，控股权更加集中，且发行定价为17.47元/股（昨日2月2日收盘价16.62元/股），高于市场价格的增发价彰显控股股东对公司对进军文化演艺未来发展的看好；2）发行对象看点颇多，贺立德、覃晓梅在文化演出，尤其是实景演出领域具有丰富的经验，贺立德夫妇为著名的营销策划人，曾担任大型山水实景演出《印象?刘三姐》、《禅宗少林?音乐大典》等项目的营销总策划，公司还拟聘任贺立德先生担任项目负责人并负责公司演艺业务的推进，另外贺立德现任广维文华董事、副总经理职务，后续公司有望继续与广维文华展开合作；3）进军文化演艺市场有望共享行业盛宴，而且公司募投项目集中在专业剧场这一规模最大的子领域，公司有望共享行业规模快速增长带来的丰厚利润。我们看好公司向文化演艺市场的转型，但非公开发行尚未落地，公司的转型还有待后续观察，暂时不作盈利预测和评级。

    风险提示：募投项目经营不及预期、业务转型风险等。