预计公司 2012年、2013年的 EPS分别为 0.92元、1.19元，给予谨慎推荐评级 我们认为，公司未来两年的业绩增长较为明确，主要原因如下：

    （1）海堤工程具有鲜明的防护性和经济性的特点，受益于政策支持，行业投资未来几年能保持稳定的增长；

    （2）公司的主要业务位于浙江省内，浙江省由于地理位置、经济发展的需要，海堤建设投资保持快速增长，公司能够充分分享这种成果；

    （3）公司募投资金进行设备采购，随着项目的逐步完成，业务承接上限将得到明显提升；

    （4）公司战略目标开始转向直属项目、BT项目、深大难项目等，毛利率上升的趋势将会延续。 暂不考虑转增，我们预计公司 2012年、2013年的每股收益分别为 0.92元、1.19元，给予谨慎推荐评级。