核心观点

    公司PET 复合铜箔产品经客户反复测试验证，于近日获得客户的首张产品订单，是公司在负极集流体领域的一次新突破，体现了公司技术创新能力的进一步提高，对公司产品在新能源行业的发展将产生积极的影响。

    事件

    6 月20 日，公司发布公告：公司于2022 年12 月完成首条PET复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，经客户反复测试验证，并于近日获得客户的首张产品订单。

    简评

    签订PET 复合铜箔首张订单，卡位优质赛道

    公司于2022 年12 月完成首条PET 复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，经客户反复测试验证，于近日获得客户的首张产品订单。铜箔是锂电池的负极材料载体与负极集流体，也是影响锂电池比能量和成本的关键材料。与传统铜箔相比，PET 铜箔具有成本低、能量密度高、安全性高、寿命长等诸多优势，有望替代传统铜箔大规模应用。作为一种高端新材料，生产PET 铜箔具有较高的技术壁垒。PET 铜箔生产过程中，第一步是生成4.5um 的PET 膜，第二步需采用磁控溅射设备通过真空磁控溅射的方式把铜溅射到这层绝缘高分子上，使非金属材料PET 膜金属化，第三步即采用电镀设备，在金属化后的PET 膜打底层两边镀铜，使薄膜两侧厚度增厚至1um，最终形成6.5 um 的PET 铜箔。

    公司PET 复合铜箔的首张订单是公司在负极集流体领域的一次新突破，体现了公司技术创新能力的进一步提高，对公司产品在新能源行业的发展将产生积极的影响。

    22 年和23Q1 受成本和需求影响业绩承压，后续有望逐步复苏2022 年，受到受俄乌冲突和经济下行影响，对外输入性通胀，大宗材料价格飙升；对内消费需求不足，加之聚酯薄膜行业产能快速释放，市场竞争加剧，部分产品价格倒挂，受双重压力挤压，公司盈利受到较大影响，2022 全年实现营业收入60.61 亿元，较上年同期增加2.20%；归属于上市公司股东净利润6.98 亿元，较上年同期下降49.58%。23Q1 公司盈利仍然承压，单季实现营收12.77 亿，同比减少26.2%；实现归母净利0.02 亿，同比减少99.3%， 扣非归母净利0.02 亿，同比减少99.5%。后续随消费电子等下游复苏，公司盈利有望逐步修复。