本周行业观点

    1、 大气污染综合治理攻坚战进行时。日前，工业和信息化部与环境保护部发布2017-2018 年秋冬季“2+26”城市实施错峰生产的通知：钢铁行业限产4 个月、焦化限产6 个月，重污染期间停产；铸造业除电、气炉外，全部停产4 个月；水泥行业、烧结砖瓦窑、陶瓷、玻璃等停产4 个月；有色化工限产4 个月。我们认为，限产只是途径，而治污才是根本，京津冀地区的大气治理最终将落实在对污染设备的改造上，将催生大气治理行业的需求进一步释放，利好环保企业业绩。

    2、 燃煤锅炉超低排放改造市场将启动。近日，发改委等10 部委联合发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，对北方地热供暖、生物质供暖、太阳能供暖、天然气供暖、电供暖、工业余热供暖、清洁燃煤集中供暖、北方重点地区冬季清洁供暖“煤改气”气源保障总体方案做出了具体安排放。到2021 年北方地区清洁取暖率达到70%；力争5 年时间左右，基本实现雾霾严重化城市地区的散煤供暖清洁化。规划强调，加强取暖领域排放监管。继续推进燃煤热电机组超低排放改造。到2020 年，全国所有具备改造条件的燃煤热电机组实现超低排放改造。对于现役燃煤热电联产机组，东部地区2017 年前总体完成超低排放，中部地区力争2018 年前基本完成超低排放，西部地区2020 年前完成。此次发布的规划将为北方地区清洁取暖改造提供政策基础，有助于清洁能源改造的长期、健康、可持续发展。本次规划还特别提出对于燃煤锅炉的改造安排，将加快燃煤锅炉改造步伐，市场将在“十三五”期间集中释放。

    3、 秋冬季环保政策密集发布，2017 年秋冬季是大气考核攻坚叠加环保督查叠加十九大，政府、媒体、民众对环保的关注将大幅提升，考核时点临近倒逼污染企业弥补环保欠账，执法严格停产限产成为常态，预计环保行业政策-需求-业绩的传导链大幅提速，行业向好。重点关注大气治理龙头清新环境、龙净环保，“煤改气”标的迪森股份。

    4、 风险提示：环保政策推进放缓；治理需求不及预期；应收账款风险。