公司股权结构集中，主营男正装及商务休闲服装。公司总股本为7000万股，本次拟发行股本量是2,334 万股，发行后总股本为9334 万股。实际控制人为寿氏家族。主营“步森”衬衫、西服、裤装、茄克衫、针织衫等产品。以“舒适商务男装”作为产品核心理念，针对25-45岁商务男士消费者群体，开发了“时尚潮流”、“都市新贵”和“经典正装”三大系列产品。

    增长较为平稳，以二三线城市作为主要市场，重点区域为华东、中南地区。公司08 年至10 年的收入规模分别是4.42 亿元、4.63 亿元和5.37 亿元，同比增速分别为6.1%、4.7%和15.9%。归属母公司净利润分别是2765 万元、3266 万元和4215 万元，分别同比增长3%、18%和29%。

    加盟为主要销售形式。公司历年来加盟比重均在97%以上，加盟毛利率比较低，带动整个主营业务毛利率也较低，10 年为28.18%。

    募投项目：1、26 家直营门店建设；2、年产40 万件中高档茄克衫生产线项目；3、年产10 万件中高档西服生产线技改项目；4、品牌研发中心技改项目。总投资额为2.29 亿元。

    未来增长点：1、增长基数较低，弹性较大；2、直营门店建设与生产线扩建项目能够提高销量，并且改善盈利结构。直营比重的增加和中高档产品占比提升可以有效提高毛利率。

    盈利预测与估值。预计未来EPS 分别为0.6\0.78\1.03 元，给予25-30倍的市盈率，建议询价区间15-18 元。