事件：公司公告与日本烟草国际公司于2014年7月26日签订了供应协议，公司正式成为日本烟草国际和它的附属公司以及授权的第三方的供应商。

    海外大客户攻克再下一城。海外市场大客户开发方面，公司在获得英美烟草亚太区域合格供应商认证后，历时一年多，再次攻下四大国际烟草巨头之一的日本烟草国际，我们认为，供应协议的签署为公司拓展国际包装市场奠定了扎实的基础，有利于提升公司品牌在国际市场中的知名度，扩大业务市场范围。

    海外烟包市场将成为新的利润增长点。为打破国内烟包市场天花板禁锢，公司战略性的开拓海外烟草市场，2012年公司成功获得英美烟草亚太区域合格供应商的认证资格，公司在国际烟包市场知名度逐渐提升，2012年全年公司向英美烟草提供产品总额584万美元，海外市场总收入5475.74万元，占总收入比例4%。2013年持续推进国外烟草市场的开拓，在英美烟草之外收到了印尼烟草、印度烟草、中东烟草等地的订单，全年完成出口额为2085万美元，收入占比提高到7%以上。今年预计公司海外烟包市场收入增长50%以上，海外烟包市场将成为公司一个新的重要利润增长点。

    电子烟业务稳步推进。前不久，公司分别跟怡荷洋行、泺骐健康企业取得台湾和大陆地区的代销合作，委托代理销售KissU（亲优）绿馨神器系列电子雾化产品及相关配套产品。接着公司又公告子公司上海绿馨在美国投资设立子公司“HNB Ecig，Inc”，从事电子雾化产品研发、销售，电子雾化产品后期加工和包装，烟油提取和灌装等业务。公司加快电子烟业务的推广节奏，在国内市场开拓方面取得进展的同时，加快了美国市场的布局，下游渠道开拓方面成果不断，先发优势明显，进一步提升公司的竞争力，巩固并提高了公司的行业地位。

    盈利预测：公司与日本烟草国际签订供应协议，海外市场开拓取得新成果，海外烟包市场将成为公司一个新的重要利润增长点。同时，公司新兴电子烟业务稳步推进，今年业绩高增长确定性强，预计公司2014-2016年EPS分别为0.45、0.57和0.71元，维持“增持”投资评级。