事件：

    公司于10月25日晚间发布2017年三季度报告。报告期内，公司实现营业收入9.57亿元，同比增长21.21%；实现归属于上市公司股东净利润6,280.00万元，同比增长13.61%；实现基本每股收益0.17元，同比增长13.84%。

    投资要点：

    新增订单理想，毛利率较上年同期小幅提升

    2017年第三季度，公司实现营业收入3.18亿元，同比增长22.59%；实现归母净利润1,403.16万元，同比增长46.21%。年初至今，公司新增订单情况理想，数控板材成形机床新增订单同比增速约30%，二维激光切割设备新增订单同比增速约80%，四季度预计良好势头将得到进一步延续。从预收款项看，2017年三季度期末余额上升至1.94亿元，同比增长57.52%，印证公司新增订单饱满。报告期内，公司投资收益990.04万元，主要为出售同高科技10%股权的部分投资收益。盈利能力方面，公司报告期内实现销售毛利率26.01%，较上年同期提升1.26个百分点；实现销售净利率6.73%，较上年同期小幅下降0.23个百分点。关于全年盈利预测，公司预计2017年归母净利润变动幅度为-20%~10%，对应净利润区间为9,343.17万元~12,846.86万元，需要注意的是，2016年利润包含3,000万元补偿款。

    积极布局智能制造高端产业

    公司积极布局智能制造高端产业，同时，通过设立“江苏亚威沣盈智能制造产业并购基金”放大公司投资能力，有助于有效降低潜在的并购风险。

    维持“推荐”评级

    预计2017年~2019年EPS分别为0.34元、0.43元以及0.53元，对应当前股价市盈率分别为31.70倍、25.07倍以及20.57倍，维持“推荐”评级。

    风险提示

    创科源商誉减值风险；原材料上涨；激光切割设备市场拓展不达预期。