2011年，公司实现营业收入3.22亿元，同比增长27.19%；营业利润4,693万元，同比增长14.31%；归属母公司净利润4,344万元，同比增长15.59%；按照首发后股本计算，每股收益0.73元。

    毛利率小幅下降。2011年公司综合毛利率为24.43%，同比下降3.11个百分点。目前处于国际油价处于高位，燃料成本占游轮运营业务营业成本的比例约为36%。燃油价格的波动将导致航运成本随之变化，公司的盈利也将会由此产生波动。

    管理费用率略升。全年公司产生的销售费用为882万元，同比增长21.1%，销售费用率为2.74%，同比减少0.14个百分点。管理费用1,887万元，同比增长51.12%，管理费用率为5.86%，同比增加0.93个百分点。财务费用-362万元，同比下降217.31%，财务费用率为1.12%，同比减少2.34个百分点。

    2012年两条游轮投入运营，2014年再增加两条。公司定位于长江顶级豪华游轮旅游，未来5年内通过加速投资豪华游轮建造规模，成为国内内河豪华游轮行业的引领者。公司计划新建“世纪神话”、“世纪传奇”两艘豪华游轮。该两艘游轮长140米，宽19米，载客超过400人，其功能设施上新增游泳池、电影院，并且引进欧洲先进技术和设备。其航行设备采用电力推动，舵桨合一，无振动、无噪音，使其成为长江上最先进，最豪华的顶级游轮，预计2012年9月投入营运，增厚年营业收入7000万元，年利润总额3000万元，年净利润2500万元。此外，同时2012年下半年公司将再投资打造2艘新游轮，2014年3月投入运营。

    盈利预测与投资评级：预计公司2012年至2014年每股收益为0.79元、0.88元和0.97元。以3月22日收盘价27.00元计算，对应动态市盈率为34倍、31倍和28倍，公司受益于旅游消费升级，维持公司“增持”的投资评级。

    风险提示：目前石油价格持续上涨，虽然公司可以通过提高船票价格予以弥补，但提价本身受到市场环境的制约，会导致旅游人次下滑。