盈利预测与合理估值

    根据公司募投项目的进展情况，我们预计公司 11~13 年可分别实现销售收入295、395及522 百万元，同比分别增长36.7%、33.9%及32.12%；可分别实现净利润56、75 及98 百万元，同比分别增长56.4%、33.3%及30.5%，折合摊薄后每股收益为0.65、0.86及1.13 元。参照汽车零部件行业的估值，我们给予2011 年PE 倍数为22-27 倍的估值，对应的合理估值区间为14.30-17.55 元，建议询价区间12.87-15.80 元，按新的询价体制，建议挂档12.87 元40%，14.34 元40%，15.80 元20%。