建议询价区间15.75～18.90 元。我们预计公司10、11、12 年发行后完全摊薄EPS 为0.41 元、0.63 元和0.86 元，11 年和12 年净利润增速分别达52.8%和36.4%，结合同行业可比公司估值情况，考虑公司比较确定的业绩增长，我们认为合理的询价区间在15.75～18.90 元之间，对应2011 年25 倍～30倍的市盈率。

    公司主要从事于滚针轴承和超越离合器的开发、设计、生产和销售，公司滚针轴承产量多年来位列行业第一位，摩托车超越离合器产量在行业中一直名列前三位。核心客户为法雷奥、博世、麦格纳等全球顶级汽车零部件制造商和日本本田、日本铃木、雅马哈、大长江等摩托车制造领先企业。

    公司在同行业中具备先发优势，未来成长明确：公司目前对法雷奥和博世的供货系数分别为30%和10%，未来订单和产能的双重增长助推核心客户配套比例提升；新近开发了日本电装、意大利马瑞利、美国天合汽车、比亚迪等客户，同时德国采埃孚、利纳马、康明斯、韩国摩比斯、德国大陆、美国德尔福等知名企业给予公司意向性订单。单项皮带轮总成（OAP）等新产品也将成为公司新的增长点。

    募投资金项目助公司解决产能瓶颈。先前公司已用自有资金投入新项目的建设，预计2010、2011、2012 年分别贡献产能滚针轴承2000 万套、2000 万套和3000 万套，超越离合器60 万套、50 万套和120 万套，OAP 产品将在2011、2012 年分别实现销售50 万套和120 万套。产能释放助推公司业绩增长。