投资要点：

    洁净手术室行业面临历史性机遇。县级医院建设启动﹑民营资本加速进入医疗服务领域﹑现有医院升级，三者形成一股合力给医疗服务相关产业带来历史性机遇。洁净手术室方兴未艾，行业空间巨大：1）增量市场：县级医院和民营医院建设﹑ 医院升级等将会带动约60亿的市场；2）存量市场：估计未来10年将共有超660亿市场规模的改建及更新，2011年约40亿；另外，医院ICU﹑实验室等相关市场规模约30亿；2011年总市场规模约130亿（增速超20%），其中县级市场增速超30%；公司2010年收入有望近3亿，未来5年收入有10倍的提升空间；

    公司为洁净手术室领域龙头，竞争优势明显。1）行业浸润12年，服务超过200家医院，业内知名度很高，具有丰富的行业经验和社会关系；2）营销网络和工程遍布全国；每年主办医疗工程的院长论坛，直接面对决策者进行营销；超50%的三级医院客户的标杆作用将极大促进县市级医院市场的推广；3）很强的一体化和定制化的服务能力适应了医疗工程“交钥匙”的行业大趋势；且外资无竞争优势，公司龙头地位稳固；4）买方信贷和融资租赁等商业模式能有效解决医院短期资金瓶颈，实现双赢；

    上市后将爆炸式增长。在自然竞争条件下，已成为行业龙头，上市后优势更明显。1）工程垫付款﹑营销网络建设等资金瓶颈消除后，扩张会加速，且目标客户集中和合同金额大有利于业绩爆炸式增长；2）上市使公司知名度和信誉大增，有利订单承接；3）“商业模式（买方信贷﹑融资租赁）+工程+设备+后勤托管服务”的立体业务结构大幅增加与医院粘连度，随着更多产品（医用中心供氧和移动手术室等）投放，规模效应和协同效应更加明显；

    首次强烈推荐评级。预测公司10-12年每股收益0.66、1.55、2.92元,复合增长率110%；所处行业空间大且公司竞争优势明显，我们判断公司处在高速增长的初期且收入规模未来5年有10倍的提升空间，按12年35倍PE考虑，12个月目标价100元，首次强烈推荐评级；

    风险提示:快速扩张带来的管理和人才风