关于改变募投资金投向

    我们认为本次募投资金投向变更符合企业长期发展方向，进一步扩大了在消费电子领域，尤其是金属机壳方面和结构件上的产能，强化同三星的战略合作关系的同时，为后期进入包括联想在内的笔记本大厂供应链创造条件。

    关于设立投资公司点评

    我们认为公司本次设立投资公司的主要目的，是通过股权投资的方式强化公司垂直整合上下游的资源优势。我们认为公司未来股权投资方向可能存在三种可能。第一种可能是未来股权投资非金属机壳业务的企业，比如塑料机壳企业，以在消费电子领域进一步取得横向扩展能力。第二种可能是同下游的客户形成合资公司，通过子公司合资方式更好的给客户公司提供全面的产品服务和形成战略合作，类似台湾巨腾国际和仁宝合资的巨宝公司。第三种可能是对上游资源产品做投资。公司作为金属加工企业，为保证上游原材料的议价权和把控能力，通过投资资源原料企业以形成资源整合优势。

    盈利预测

    根据我们的模型，我们认为公司2012年EPS(摊薄以后)将会在0.28-0.35左右，明年EPS有望达到0.56以上，具有较好的业绩弹性。考虑未来在三星和联想供应链发展前景，继续维持“买入”评级。

    风险提示

    原材料价格和人工成本的大幅上涨，公司开拓大客户进展缓慢，公司产品被新技术产品替代风险