受益于国家智能电网的投资建设进程

    目前各类专网终端和公网终端产品已成为公司营业收入和利润的主要来源，未来智能电网和用电信息采集系统的发展将推动对公司业绩的成长。

    未来产品市场竞争将更加激烈，但整体市场容量将增长将更加迅速，同时，公司在专网终端产品方面成长较大优势，未来230M 自组网微蜂窝模式的推广和应用，将对公司形成更大的优势。

    预计2011-2013 年公司可分别实现营业收入同比增长31.01%、34.37%和40.28%；分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长48.64%、20.62%和29.03%；分别实现每股收益（按最新股本摊薄）1.47 元、1.77 元和2.28元。目前股价对应2011-2013 年的动态市盈率分别为24.18、20.05 和15.54倍。

    所以，对公司投资评级为未来6 个月“跑赢大市”。同时注意智能电网投资建设进程不确定性和产品市场竞争加剧等风险。