一、公司董事长从四个方面介绍公司情况

    1、对市场和公司的认识

    目前市场竞争激烈,已上市公司的优势快速消失,总体建筑板块毛利率和净利率降低,市场估值也在走低。目前对公司定位比较清晰,不仅利用平台在工程板块发挥自身优势,还可以延伸相关业务。公司目前面临几个不利因素:一是强夯市场竞争还不够规范,往往有的施工企业通过非市场化因素获得了公司的业务;二是投资方往往不按期付款。

    2、公司战略

    大战略是在做好原有岩土工程专业基础上涉足其他建筑专业领域,发挥各专业协同效应,最终建成为极具特色和竞争优势的建筑公司。目前公司强夯业务规模与上年保持稳定但增长率较小(20%左右),受制于市场进入者过多和业主不按合同约定付款,主营业务收款并不理想。但会逐渐涉足其他专建筑业和新型业务,目前已涉足机场场道工程和石油化工地基领域。公司尚未取得机场场道工程资质,公司通过其他形式获得这块业务,公司正在申请资质。石油化工领域之前收购了东联正达,加上目前已有的中岩管理,从设计和项目管理做起,未来会发展到EPC。

    公司目前已进入通用航空和文化传媒等领域,其中通用航空机场从两年前就开始做,由于机场大部分是岩土工程,公司具有天然优势,争取3-5年或5-10年持有20-30家机场,但短期内没盈利打算。文化传媒业务,九州题材独特,利用股权激励引进团队操盘,毛利率至少50%,增长潜力大。九州的题材大概有10个,目前有7-8个作家在写,九州有20个版权,花了几千万。

    公司还在研究布局新兴产业、如环保、旅游、智能芯片等。环保方面未来还是以土为主,但具体的形式还在研究当中。3、公司业务现状和预期

    目前工程板块比较稳定,投资的新型业务也会在15-16年体现在业绩层面,今年通用航空板块争取启动两个机场,文化传媒板块盈利1-2千万,投资公司在准备发产品。公司有信心保证业绩15-16年保持80%增长。

    4、公司愿景

    公司愿景是做成类似IT互联网行业的传统企业平台公司,目前也准备把各专业龙头公司整合起来,重在管理平台,争取8-10年做成这么一个管理平台。今年可能会制定出一些相关战略举措,目前公司内部也在沟通和策划中。

    二、问答环节较为关注的问题

    问:公司传统业务进展如何?

    答:公司强夯业务有优势,目前自己生产强夯设备70台,13年之前三一重工、徐工都在模仿公司生产,现在基本不生产了。公司强夯工程毛利很高,没有竞争对手,会继续保持领先。目前也在中东国家拓展国外业务。

    问:能否说说公司机场业务的更多细节?

    答:

    1、通航业务发展潜力大。比照巴西数千家机场,美国近两万家机场,国内仅270多个通航机场,潜力巨大。一旦放开航空管制,具备消费水平国内高净值人群很多,这部分人群江浙一带较多,因此公司先会在这块区域发展业务。

    2、目前政策开放时间和节点不确定(政府和军方对低空管制的争议仍存在),但通航的发展是确定的,但可能5、10、20年,但是目前看来发展在加快。

    3、公司在通航业务有核心团队,团队领袖在办理审批手续上有独到经验。这两年泰斯特公司就是为了通航储备,下一步有了建筑设计院,就要往里面装通信、灯光、导航等业务。今年有可能新开两个机场(并购或是建设都有可能),这两年公司也通过航空俱乐部、机场投资公司筹备买飞机等(要通航资格必须要有飞机)。

    4、一个机场的投资大概2-3个亿,公司机场业务至少短期3-5年内不考虑盈利,公司认为当开始做通航业务时,自然会探索出相应的盈利模式出来。未来会持有机场,但也看资金支持程度,如果比较紧张,可能出售部分机场获得增值收益,也可能引进其他投资方但是控股,实现零成本持有。

    5、目前通用航空业主要企业有精功、华彬、正阳。但公司有独特的无法模仿的业务优势(岩土工程优势,对主业提供收入;土地资源和机场审批优势),加之这块市场未被充分开发,短期里不会发生激烈竞争。

    问:公司传媒业务发展情况?

    答:九州有几部影视剧今年3-4月开拍,计划共投资5亿元,九梦和九州题材有关系,《海上牧云记》还有《华胥引》都属于九梦题材,除此之外还有七八部。《两生花》去年一家网络就卖了5000多万,全部收回成本。九梦团队最后发展会有两条路:上市或被收购,目前该业务利润比较可观,毛利率50%,未来一两个亿净利润不是问题。

    问:公司化工石化行业EPC业务何时会有进一步发展?并购整合

    答:东联正达和中岩管理未来会整合在一起,他们主要做工业设计、项目管理、监理,他们做8-10亿元投资的小项目完全没有问题,目前他们自我运营一年几百万利润没问题,但做10亿以上的大项目EPC离不开公司平台,需要公司融资能力支撑。施工肯定是外包的。

    问:并购公司14年业绩贡献情况?

    答:并购公司自去年8月份并表以来,公司原有业务8000万元,内生增长20%;被并购公司增厚业绩5000万元。公司对被并购公司业绩承诺有信心,17-18年业绩增长都没问题。通过公司资金实力来支撑他们继续快速增长。问:公司现金流情况如何?目前估值是否过高?

    答:公司现金流14年不太好,一方面是结算期长,还有延安新城项目的前期垫款比较多。公司未来业绩增长主要靠内生、九梦团队还有重组兼并。现在申请各种资质,做大项目只有并购,会主要做一些布局性收购。公司估值40-50倍并不高,如果能够保持70%增速,在大平台战略下17年能达到10个亿。控股股东近两年不考虑减持,有信心做好业务。