投资要点：

    1、公司是一家具有强夯工艺自主创新和专用设备研发能力的高新技术企业。主营业务是为国内石油石化建设项目、国家石油战略储备基地、港口、机场等大型建设项目提供强夯地基处理服务，包括方案设计、技术咨询、工程施工等。公司在强夯地基处理细分市场中具有国内领先地位，是行业技术革新的引领者和高能级强夯技术标准的制定者，是目前国内唯一能从事15,000kN.m以上能级强夯地基处理工程的企业，开创了国内强夯地基处理工程的高端市场（10,000kN.m以上），提高了整个行业的技术水平。

    2、强夯地基处理（即强夯法）是地基处理行业中发展速度较快，应用范围较广的一种作业技术。该技术具有显著的节能、绿色环保、节地、节材、成本低、工期短等优点，广泛应用于石油石化、港口、机场、船舶、电力等工业建设领域。在我国的基础设施建设高潮中，强夯法已在上千项大型工程成功应用，应用规模之大，工程数量之多，居世界前列。从整体来看，我国近年来固定资产投资规模逐年扩大，2004年我国固定资产投资规模为7.05万亿元，2009年增长到22.48万亿元，投资规模3倍于2004年。从增长趋势看，固定资产投资增长速度基本保持稳定，2004年以来基本保持在25%左右。虽然有未来国家将逐渐收紧银根的预期，固定资产投资难以保持目前的增长速度状态，但由于我国基础设施建设仍有较大欠账，因此石油石化、港口、机场等领域的投资仍会保持在较高水平，为公司带来长期稳定的发展环境。

    3、公司2007-2009年的营业收入分别为1.17亿元、1.42亿元和1.91亿元，年复合增长率达27.40%，同期实现净利润分别为0.07亿元、0.21亿元和0.33亿元，年复合增长率达119.89%。2010年1-9月公司业绩也显著成长，实现收入1.57亿元，净利润0.32亿元。公司利润的快速上升主要因为公司强夯业务毛利率保持稳定增长, 2007年至2009年毛利率分别为24.00%、35.28%、43.93%，这一方面是因为公司是国内强夯领域的绝对领先企业，拥有议价优势，另一方面则是随着国家对节能环保的要求提供，建设部将强夯地基处理列为节能与地下空间开发利用技术领域中推广应用的施工技术，大大促进了公司强夯业务的发展，同时国内建设企业逐渐认识到强夯技术造价低、工期短的优点，越来越多的运用这一技术也加快了公司的发展。不过需要注意，由于公司技术的应用面较窄，2007年、2008年、2009年和2010年1-9月公司主营业务在石油、石化领域实现销售收入占主营业务收入总额的比重分别为98.31%、95.24%、89.65%和91.48%，公司存在服务领域相对集中的风险。

    4、公司本次募集资金拟投资于强夯专用设备购造项目和强夯技术研发中心项目。这两个项目完成后将进一步提高公司的强夯地基处理服务能力，推进强夯技术的创新发展,巩固公司在强夯业务领域的行业地位，使公司可以满足强夯地基处理市场容量快速增长带来的大量需求。

    5、预计公司2010-2012年每股收益分别为0.66、1.02和1.36元。