投资要点

    　　事件：公司发布2017年半年报，报告期内实现营收16.89亿，同比增长66.37%；实现归母净利润1.77亿，同比增长216.64%；公司预计1-9月实现的归属母公司股东的净利润2.58-3.07亿元，同比增长162%-212%。子公司联动优势拟出资1.5亿元与联动商务、湖南湘津共设博辰小贷

    改名海联金汇，金融科技业务助营收与净利润同比大幅提升。金融科技服务业务对业绩贡献明显，整体增长良好，利润受季节影响，下半年有望实现大幅增长。第三方支付增长良好，大数据业务实现毛利率与营收双增。

    　　第三方支付持续高增长，一季度移动支付规模排名第四。据艾瑞、易观等统计，公司2017Q1 移动支付按交易规模排名第4。上半年，业务交易规模近7500亿元，同比增长99%，几乎与去年全年9000亿流水相持平。

    　　大数据业务稳步发展，技术+客户+数据打开成长空间。报告期内，公司大数据业务实现营收4700万元，同比增长81%，增速迅猛；我们认为，公司凭借领先的技术实力、丰富客户储备以及海量数据积累，未来有望充分享受金融大数据市场快速增长所带来的红利。

    　　设立博辰小贷，持续推进金融科技。公司与联动优势、湖南湘津共设博辰小贷，整合支付、大数据、信息科技业务，为客户提供一揽子服务，同时有望受益于消费金融市场的不断崛起，打造新的增长点。公司发力区块链技术的改进和应用，目前正进行多个区块链项目产品的研发和实施。

    　　盈利预测与投资建议：基于公司Fintech 业务拓展顺利，我们预测公司2017-2019年EPS 预测分别为：0.32、0.40、0.48元，给予“增持”评级。

    　　风险提示：Fintech 行业竞争加剧、新客户拓展不顺利等