事件：

    　　公司发布2017 年中报：实现营业收入16.89 亿元，同比增长66.37%；实现归属于上市公司股东净利润1.78 亿元，同比增长216.64%。

    　　智能制造稳健成长，第三方支付表现靓丽

    　　受益于公司大力重点发展乘用车、新能源及轻量化专用车市场，同时家电配件及电机配件高速增长的贡献，报告期内公司智能制造板块实现收入12.14 亿元，同比增长19.6%。同时，联动优势第三方支付业务交易规模近7,500 亿元，同比增长99%，在2017 年1 季度移动支付交易规模排名第4，表现靓丽。第三方支付业务实现收入2.21 亿元，占金融科技板块收入的46.4%。

    　　大数据风控和区块链应用逐步落地

    　　公司通过与具有移动互联触达渠道的机构合作，建设金融数据服务端对端的解决方案，促进金融机构降低经营成本。报告期内为数十家金融机构提供基于大数据的智能风控服务，大数据业务实现收入4736 万元，占金融科技板块的10%。区块链领域，报告期内公司结合跨境支付和保理业务，研发基于区块链的订单管理系统，提供商户系统、跨境支付系统、保理系统三方间的订单核对及溯源服务；联动优势作为数据中心联盟可信区块链工作组初始成员，参与《可信区块链认证》标准制定及评测工作；与厦门银行合作的基于区块链的金融交易信息存证平台完成开发；区块链应用正逐步落地。

    　　投资建议：

    　　我们预计公司2017-2019 年实现净利润分别为4.23 亿元、5.36 亿元、6.32 亿元，对应的EPS 分别为0.34 元、0.43 元、0.51 元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：

    　　支付行业的政策风险，汽车配件市场竞争加剧的风险。