事件：

    　　公司公告拟不低于12.15 元/股，非公开发行股票数量为不超过 8230 万股，募集资金总额不超过 10 亿元，募集资金将投入“ 云冷智慧链物流综合服务中心项目”与“能翔优卡新能源汽车租赁项目”。其中能翔投资承诺认购不低于3 亿元，36 个月内不得转让，其余股份12 个月内不得转让。

    　　投资要点：

    　　加速布局新能源汽车运营，定增打造新能源汽车运营平台。能翔优卡新能源汽车租赁项目建设期三年，第一年投入1,500 辆在长株潭地区先行先试，第二年投入3,500 辆布局全省各地州市，第三年投入5,000 辆在湖南省及周边省份的城市全面推进。其中乘用车8,000 辆，物流车2,000 辆。同时，将投入15.28 百万元用于建设车联网服务平台及信息化运营和管理平台。预计投产后年均销售收入1.47 亿元，净利润41.90 百万元。公司是新能源汽车核心零部件供应商，公司能够通过现有的整车厂商客户群，筛选合适的车型，争取更加优惠的价格及付款条款；同时可以逐步掌握区域内下游消费终端的市场和渠道，通过成为新能源汽车整车厂商的重要客户，从而为公司汽车线束、电池包和BMS 等核心零部件的销售拓宽渠道。使公司与新能源整车厂商的合作联系更加紧密，最终实现“核心零部件制造+新能源汽车运营”

    　　的产业布局。

    　　打造冷链物流综合服务平台。本次项目拟建设库容量8 万吨的现代化冷链仓储。建成后将形成以智慧物流管理平台为基础进行运营和管理的，以冷冻和加工中心为核心的冷链物流综合服务平台。项目建设期为1.5 年，预计投产后年均销售收入 1.4 亿元，年均净利润 59.91 百万元。同时冷链物流产业聚集区将形成年物流量近 150 万吨，按 5 吨/车次载重，一年产生约 30 万车次的物流车运输机会。公司在项目规划时预留有 1,000 多个停车位和充电桩建设场地。因此冷链物流项目的建设，也能促进公司新能源汽车租赁业务及充电设备业务的开展。

    　　掌握电池组核心技术，打造第三方Pack+BMS 供应商。公司与博森能源合资设立金杯新能源公司进入动力电池Pack 市场，产品采用三星SDI 电芯，设计产能0.9GWH。公司与长安、众泰、陕汽三家整车厂进行深度合作，现已签订4 款车型订单，未来还有17 款车型Pack 有待设计。公司BMS 产品在国内处于领先地位，能够有效延长车辆续航里程数。我们认为随着电池需求与市场竞争的不断提升，电芯产品会逐渐“沦落”为标准品，而决定电池Pack 性能的真正壁垒在于BMS 的技术成熟度，掌握Pack 核心技术的公司将会成为最终的领跑者。

    　　盈利预测与估值：公司是新能源汽车产业链的新贵，新行业的积极布局使得公司逐步形成了以电气装备电线、电磁线、电力电缆、特种电缆、动力电池Pack+BMS、冷链物流多元化的业务布局。我们维持盈利预测，预计公司16-18 年净利润分别为2.15、3.34、4.53 亿元，全面摊薄后每股收益分别为0.39、0.60、0.82 元/股，对应当前股价的PE 分别为31 倍、20倍、15 倍。维持“增持”评级。