专业化、高科技黄酒企业：湖南胜景山河生物科技股份有限公司是湖南省第一 家专业化高科技生产黄酒的企业，生产规模为年产2万吨花雕黄酒，年产值可达 5亿多元，是中南、中西部内陆地区28个省市区规模最大、设备最优、技术最先 进的大型黄酒生产基地。

    公司的竞争优势：

    产品开发 口感独特 公司开发新型黄酒品种，改善口感，使之具有口感甘醇协 调、平和舒适，香型多样化、酒精度低的特点，与传统黄酒相比，能够为更广 大区域、更多消费者所接受。这使公司比传统黄酒生产企业更具有核心竞争力。

    采购模式 业内独有 公司对主要原材料糯米的采购采取 “公司+基地+农户+政府 机构三级联保”的业内独有的“订单农业”模式，有效整合当地粮食基地、农 户的各项资源。

    服务站模式升级 公司在营销和客户管理方面积极创新， 在行业内率先将国外售 卖名车的优秀服务模式“4S”店模式引进到黄酒销售领域并延伸为“5S”服务 站模式。

    率先开发非传统市场 公司确立了重点开发非传统黄酒消费市场的差异化经营 策略。经过几年的市场开拓和消费引导，公司黄酒产品在重点开拓的湖南、福 建、河北、广东等市场的销售额增长了45%以上，销售市场已覆盖华中、华南、 华东和华北的广大区域，并在湖南、山西、成都、邯郸等区域有较高的市场占 有率，建立了较好的品牌形象和美誉度。

    募投项目增强竞争力：本次募集资金投资项目为公司现有主营业务的延伸和扩 张，也是公司创新发展战略的具体实施，有助于提高公司核心竞争力。项目建 成后，公司产能将从现有的1.6万吨增加至3.6万吨，跻身中国前五大黄酒厂商 之列，并成为中南、中西部地区规模最大的现代化生物黄酒研发生产基地。同 时，借助多肽黄酒的推出，公司将引领黄酒产业的创新发展和升级换代。

    盈利预测和定价分析：我们预测公司2010、2011、2012和2013年的销售收入将 分别实现增长32%、34%和35%，摊薄后的EPS? 分别为0.62、0.81和1.06元。目前 A股黄酒类上市公司2010年的PE水平约为38-42倍。给予2010年（EPS=0.81）?38-42 x?PE, 对应30-34元作为建议询价区间。考虑到上市首日存在一定的溢价， 参照近一个月中小板上市公司首日的价格区间45.60-51.68元，约为2010年56-64?倍的PE。