主要观点：

    募投项目作用初显，公司经营创佳绩。2010 年公司产量和营业收入均创历史新高，募投项目部分投产，有效缓解了制约公司发展的产能瓶颈，全年完成钢结构产量4.7 万吨，比上年增长81%，并由此带来了公司营业收入的高增长，营业利润、利润总额及净利润均比去年大幅增长。

    积极拓展新市场、培育新的利润增长点。近年来公司始终保持着新疆地区钢结构行业综合实力第一名，2010 年公司在新疆的行业地位进一步巩固。

    同时公司不断向西北乃至西部地区进行渗透，并逐步开拓中亚市场，积极拓展新市场。产品优化方面，公司积极扩大重型钢结构和空间钢结构等高附加价值产品开发力度，大力开拓轻钢结构集成住宅的市场，并积极涉足风电、电力、水工钢结构等附加值较高的特种钢结构加工市场，培育公司新的利润增长点。

    募投项目进一步释放，业绩有望持续快速增长。产能瓶颈始终是制约公司快速发展的关键因素，2011 年公司将加快“7 万吨募投项目”实施进度，并有望5 月底前投产，形成7 万吨产能规模，提升公司承揽工程能力和综合实力。2011 年公司有望完成钢结构产量6.8 万吨，实现销售收入5 亿元，实现净利润3,000 万元。

    盈利预测：

    预计公司2011-2013 年EPS 为0.38、0.52、0.73 元，动态PE 分别为84.20、61.22、43.58，重申持有评级。

    宏观经济政策风险，新疆建设风险，原料价格大幅波动风险等。