公司专注于中高端数控机床，产品系列丰富，在数控机床模块化设计和研发、可重组轴承自动线方面拥有核心技术和竞争力，并坚持产品改进和新品开发；公司将继续受益于国内制造业升级换代、行业数控化率提升以及对中高端数控机床的进口替代，公司销售收入有望维持高于行业平均的增速，看好公司轴承磨削生产线、数控金切自动生产线及大型设备等新产品的成长前景。以最新股本摊薄计算，我们预计公司2012年-2014 年每股收益分别为1.23 元、1.51 元、1.84 元，对应公司动态PE分别为19.1 倍、15.5 倍、12.8 倍；公司产品和机制优势及长期成长性突出，维持对公司“推荐”的投资评级。

    风险提示。下游行业投资增速放缓超预期；原材料和零部件价格大幅上涨等。