chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

金字火腿(002515)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

金字火腿(002515)季报点评:传统火腿面临压力 重点关注巴玛火腿

http://www.chaguwang.cn  机构:浙商证券股份有限公司  2012-04-26  查股网机构评级研报

一季报业绩下降25.9% ,传统火腿面临压力

    201 2 年第一季度金字火腿实现营业收入6499 万元,同比增长 0 .43%,归属上市公司股东净利润1383万元,同比下降25.9 %,EPS 0. 14元。 一季度传统火腿业务增长受阻,主要因为酒店渠道的销售量出现萎缩。受经济减速的影响,酒店以火腿配料的高端菜肴的点单量减少,使金字公司乃至整个火腿行业的销量有所下滑。再者,华统、雪舫蒋、宗苏等竞争对手在年内都有扩产计划,因此传统火腿业务今年将面临压力。

    巴玛火腿前期推广费用投入较大,侵蚀了大部分利润

    公司正处于巴玛火腿的前期推广阶段,渠道建设、市场开拓,扩招人员使期间费用大幅增加,新产品 收入效应尚未体现。一季度销售费用1381.47 万元,同比增长75.15%,销售费用率达到21.2% ;管理费用339.35 万元,同比增长31.90%,预计全年期间费用将维持较高水平。

    巴玛火腿推广有望提速

    巴玛火腿是公司的高端发酵火腿,属于国际化的西式火腿,毛利率高达70%以上,是公司日后重点发展品种。2009年试生产,2011年批量生产,目前库存约20万条。巴玛火腿走全国化营销路线,在全国主要城市建立自己的营销网络,实施“百店计划”(3 年内开出200 家门店),以直营店和加盟店扩展销售区域和市场份额,目前北上广杭已开出营销中心和专卖店,在一线城市设有办事处,未来计划在试点运行情况优良的基础上,进入二三线城市布点。四月份巴玛火腿已经提前启动市场运作。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网