目前我国火腿行业仍具有“区域经济”的特征，其生产、消费主要集中在江浙沪地区，行业的集中度较低，低价同质化竞争。虽然市场整体仍处于市场培育和开拓阶段，但突破区域限制和品牌竞争阶段已然来临，从资金、技术和品牌等多个角度来看，公司已经成为火腿行业的龙头企业，而且这些优势将带领公司进一步拉开与竞争对手的差距。公司正积极筹划巴玛火腿的全国化市场布局，产品有望提前面市。预计 2012-2014 年公司净利润 0.63、0.93 和1.53 亿元，同比增长 27%、49.1%和64.4%，对应每股收益（未考虑摊薄）0.66、0.98和1. 60元，动态 PE为32.3 、21.7 和13.2 倍。买入评级