毛利率稳步提升。2010 年毛利率为40.58%，比09 年提高了3.91 个百分点。

    存货金额同比增长50%，周转天数大幅提高。2010 年存货周转天数为596.76 天，同比增加了160 天以上；周转天数的增加，主要原因是存货数量大幅度增加，与公司产能扩张有很大关系。

    首次公开发行募集投资项目有望在2011 年下半年贡献业绩。

    利用超募资金向上游延伸，避免原料安全风险传递至加工环节。公司目前计划使用超募资金1.76 亿元，主要用于营销网络建设、生态运动型生猪养殖基地建设及补充流动资金等项目。

    预计2011 年、2012 年和2013 年全面摊薄后的EPS 为0.68 元、0.85 元和1.09 元，动态市盈率分别为48.38 倍、38.51 倍和30.02 倍，估值较高，给予“谨慎推荐”评级。