公司2011年业绩基本符合预期，收入增速的逐年放缓暴露出产能瓶颈亟待解决，而内涵与外延双轮驱动下消防工程业务将迎来突破性发展，消防工程业务开展将在保持盈利能力的同时，实现收入规模约4倍的放大，从而带动公司新一轮快速增长。预计2012-2014年公司每股收益分别为0.92元、1.35元和1.92元，给予公司2012年30倍PE，目标价28元，维持“推荐”评级。