外资强势整合中国消防市场，行业收购兼并不断涌现，公司作为消防行业最具实力的优质成长股以实力捍卫民族品牌阵地

    外资已经展开对国内优质消防公司的全面收购，如中国消防、南京消防、广东胜捷和海外控股等专业领域的优势企业已被UTC收购殆尽，公司是行业领先、成长性突出、配套产品最为齐全、具备"一站式"消防专业工程领域整体方案解决能力的现代化消防产业集团，作为国内硕果仅存的民营消防企业正以实力捍卫消防民族品牌阵地。

    业内独特、无法复制的"经销"渠道优势

    无可比拟的产业集群依托"和"无法复制的渠道优势"是公司成功的关键。天广依托南安市产业集群而建的以南安籍经销商为主体的营销体系具有天时、地利、人和三大优势，很好地契合了"小而分散"的消防市场特征，具有较强的不可复制性。

    多重驱动因素下公司未来持续高增长确定性强

    公司未来公司业绩增长有多重驱动因素：业内独特"经销"模式为业务扩张提供支持，率先上市奠定资金保障；产能扩张迅猛，预计公司三年内产能有望达到目前的5倍；借助自身产品配套优势和收购兼并，消防工程业务有望迎来大发展。

    盈利预测与投资建议：维持"买入"，目标价27元 预计2011-2013年每股收益分别为0.58元、0.913元和1.24元，考虑到公司良好的成长性、利用超募资金外延式扩张潜力和收购兼并预期，给予公司2012年30倍PE，目标价27元。

    风险提示：原材料价格波动风险、以房地产为代表的固定资产投资增速大幅下滑等。