事件：公司发布《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。

    　　点评：

    　　公司主营业务快速发展，持续深化中沙战略合作：公司坚实贯彻“纵横战略”，在环渤海经济圈、长三角经济圈和海南一带一路经济圈等地建有七大生产基地，打造形成了聚酯、工程塑料、新能源、高端聚烯烃、特种橡胶五大产业链，是亚洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烃的生产商之一，并且拥有全球最大的 PX、PTA 等化工品产能。上市以来，公司业务快速发展，营业收入从 2010 年的 158 亿元增长至 2022 年的2891 亿元，复合增长率 27.41%。

    　　同时，公司积极开展全球化布局，2024 年公司与沙特阿美签署了《谅解备忘录》，意味着中沙战略合作持续深入推进，公司与沙特阿美在产业链上互为上下游，随着双方战略伙伴关系稳步推进，有利于保障公司原料端连续性供应，有利于深化双方在技术研发等方面的合作，并进一步拓展公司化工产品的海外销售渠道，提升公司市场影响力。

    　　公司研发投入增加，加速打造创新发展体系：2023 年上半年公司研发投入达32.93 亿元，同比增长63.78%，主要为浙石化研发费用投入增加。从近三年来研发费用来看，2021 年研发费用为39.15 亿元，2022 年研发费用为43.67 亿元，同比增长11.54%，2023 年前三季度研发费用61.66 亿元，公司研发投入持续增加。公司搭建了高新技术研发中心、院士专家工作站、企业技术中心、博士后科研工作站等一流的研发平台，同时，积极开展对外技术交流和探讨，主动推进产学研一体化合作，整合高校、社会、企业等多方资源，共同提升科研水平、促进技术进步，共同打造开放健康、合作共赢的创新发展体系。

    　　积极开展股份增持回购，重视股东回报分红：公司自2022 年3 月29 日首次回购股份以来，共实施三期股份回购方案，截至2024 年2 月29 日，三期回购累计回购公司股票 552,380,458 股，占公司总股本的 5.4553%，成交总金额达69.80 亿元（不含交易费用），向市场传递了公司对未来发展的信心，稳定了股价。公司在股东回报方面，截至目前已累计进行现金分红13 次，实现现金分红总额近75 亿元，彰显了公司未来发展前景信心，重视股东回报，促进了公司长期稳定发展。

    　　盈利预测、估值与评级：公司新材料项目持续推进，未来成长动力充足，我们维持公司2023-2025 年盈利预测，预测2023-2025 年归母净利润分别为11.11/61.82/86.04 亿元，对应EPS 分别为0.11 /0.61/0.85 元，维持对公司的“买入”评级。

    　　风险提示：新增产能投放进度不及预期，全球经济复苏不及预期，原油价格波动。