事项：

    公司披露三季度业绩，同时公告股权激励计划草案。

    公司拟授予59位公司高管和核心技术、业务骨干等270万份限制性股票，其中首次授予248万股，预留22万股。有效期为自首次股票授予之日起4年。授予条件包括：2011年扣除非经常性损益后的净利润不低于2.55亿元；以该值为基数，2012-2014年的净利润增长率分别不低于10%、22%、35%; 2012-2014年的加权平均净资产收益率分别不低于g%、9.5%和10%。

    首次授予限制性股票的价格为12.80元／股。在符合授予条件的情况下，首次授予的限制性股票自首次授权日起12个月至36个月内，按30%、30%、40%分三期解锁；预留部分则自首次授予日起24个月至36个月，按50%和50%分两期解锁。

    风险提示：人民币升值风险；原材料价格上涨风险；出口退税率下调的风险；欧美市场需求疲弱；海外新市场开拓进度慢于预期。

    业绩预测及评级。

    浙江永强（预计2011/12/13年EPS l.08/1.31/1.74元，对应11/12/13年PE 21/17/13倍，当前价22.88元，目标价26.26元，“增持”评级）。因为前三季度收入增长以及毛利率均低于预期，同时考虑欧美需求的不确定性，我们下调公司11-13年盈利预测约ll_lg%。股权激励出台明确盈利增长目标；激励授予条件相对宽松，激励效果较强，有助于留住优秀人才。在募投产能释放的推动下，我们预计公司收入将稳步增长，毛利率也将逐年回升，2011-2013年盈利的年复合增长率有望达lg%。维持“增持”的投资评级，给予26.26元的目标价。