风险提示：

    人民币升值所带来的汇率风险；出口退税率下调的风险；欧美市场需求疲弱可能带来负面影响；海外新市场开拓进度慢于预期的风险。

    盈利预测、估值及投资评级

    我们预计浙江永强(10/11/12年EPS l.06/1.42/1.84元，10/11/12年PE 31/23/18倍，当前价33.00元，目标价39.76元)。公司的募投项目分为两期，分别在2010四季度和2011年四季度投产，推动盈利2010-2012年复合增长率达35%。值得注意的是，公司IPO发行6000万股，发行价格38元／股，成功募集约21.6亿元，超募逾15.5亿元，使用2亿元补充流动资金，尚余13.5亿元。公司需在2011年中期前寻找项目投资，我们预计，公司如果在海外品牌收购或产业链延伸等方面进行重大投资，可能会成为股价催化剂。