事件

    大金重工4月27日晚间公告，公司4月27日签署了增资协议，公司作为法人股东向旺金金融增资1.5亿，占增资后旺金金融股权比例11.7647%。

    我们的分析与判断

    公司传统主业达产，海洋工程订单实现大幅突破，需求旺盛，一季度收入增长106%，全年业绩增长可期。与此同时，公司积极向互联网金融布局，此次投资投哪网11.76%的股权，成为投哪网第三大股东，一方面有利于借助互联网金融优化产业布局，加强业务协同性；另一方面看好公司具备未来收购投哪网优先收购权的资本运作空间。首次推荐给予“推荐”评级。

    一）1.5亿元入股国内P2P平台龙头

    公司27日向旺金金融增资1.5亿元，占增资后旺金金融股权比例11.76%。旺金金融是一家注册于深圳市福田区的有限责任公司，旗下运营的投哪网是国内领先的互联网金融平台，主要为小微企业主和个人投资者提供高效、便捷的投融资服务。投哪网2014年全年实现平台交易额25.5亿元人民币，累计注册用户超过100万，用户与平台交易规模均保持快速增长态势。

    二）切入互联网金融布局，资本运作空间巨大

    此次投资表明管理层坚决转型互联网金融领域的战略决心，我们认为有三大亮点:1）增加新的业务增长点；2）实现传统业务与互联网金融的结合，优化产业生态结构；3）未来旺金金融若寻求上市公司并购重组，公司享有优先收购权。

    三）传统主业达产，订单放量提升业绩

    公司传统主业是超大重型钢结构生产企业。自2007年起，公司积极投入风电装备制造领域，并配置以强大的物流能力和海上发运能力，成为国际最先进的海洋工程产品制造商。随着山东蓬莱项目的达产，海上风电订单实现大幅突破，需求旺盛，一季度收入实现1.07亿元，同比增长105.68%，全年增长可期。

    投资建议

    我们预计公司15-17年归属母公司净利润6570/8425/10837万元，约合EPS0.12/10.16/0.20元。看好公司海洋工程订单放量增长以及互联网金融布局的决心，建议“买入”评级。

    风险提示

    政策风险、市场竞争风险、团队流失、项目进度不达预期等