投资要点：

    　　1. 起重装备业务稳定增长，已计提资产减值转销净利润大幅提升起重装备业务稳定增长。报告期内，公司实现营业收入21.53 亿元，同比增长44.15%，主要系起重设备交付增加。产品综合毛利率19.27%，同比略微下降0.38 个百分点。

    　　期间费用率整体平稳。报告期内，公司销售费用率2.11%，同比下降0.86 个百分点；管理费用率11.91%，同比下降2.20 个百分点；财务费用率0.38%，同比提升2.82 个百分点，主要系汇率变动产生的汇兑损失增加。

    　　已计提资产减值转销，净利润大幅提升。报告期内，公司资产减值损失-0.63 亿元，比去年同期-0.06 亿元大幅增加，主要系已计提资产减值转销，显著增厚净利润水平。

    　　2. 起重装备回升+环保领域拓展，公司业绩重回上升通道物料搬运是公司最重要的收入来源，占比超过80%。公司拥有杰马和普腾两大自主品牌，其中杰马主要于公司起重装备业务，普腾主要运用于公司立体停车设备业务。目前起重装备业务起色较大，助力公司业绩回升。

    　　截至目前，公司在节能环保业务领域已先后成功投资蓝兴化工环保、建工金源和江苏绿威，此次孙公司沾化绿威开展融资租赁业务，有利于盘活资产，拓宽融资渠道，降低融资成本，提高盈利能力。

    　　同时公司全资子公司南通润禾已与正洁环境股东签署了股权转让协议，预计收购完成后将进一步增强公司环保领域布局。

    　　3. 盈利预测：

    　　预计公司2016-18 年实现归母净利润1.00、1.14、1.31 亿元，对应EPS 0.24、0.27、0.31 元，对应PE 57X、50X、43X，给予“推荐”评级。