新筑股份今日发布2011 年中报，主要经营业绩如下：2011 年上半年公司实现营业收入13.20 亿元，同比增长173.53%；

    实现归属于母公司净利润1.23 亿元，同比增长123.01%，摊薄后每股收益为0.44 元。

    主要观点如下：

    1. 上半年营业收入大幅增加，盈收符合预期；

    2. 桥梁功能部件产品销售结构变化，上半年毛利率同比下降7.48 个百分点；

    3. 期间费用大幅减少难阻净利润率下滑，预计下半年净利润率将有所回升；

    4. 预计公司2011、2012 年的营业收入分别为28.69 亿、33.95 亿，每股收益分别为0.92 元、1.16 元，对应8 月9日收盘价的PE 分别为24、19 倍。考虑到未来几年铁路投资增速放缓的可能，给予“谨慎推荐”评级。