结论与建议：

    尽管消费电子领域整体需求疲弱，但公司业绩却逆势上行，体现公司产品布局的前瞻性以及在大客户供应链中的价值提升。3Q22 公司营收增长超过9 成，净利润增长超过6 成。同时公司预计4Q22 净利润仍然维持高速成长（32%~47%），指引乐观。

    我们预计2022-23 年公司实现净利润96 亿元和121 亿元，同比分别增长37％和25%，EPS 分别1.36 元和1.7 元。目前股价对应2022-2023 年PE 分别20 倍和16 倍，给予“买进”评级。

    业绩逆势高增,4Q22 展望乐观：2022 前三季度公司实现营收1452.5 亿元,YOY 增长79.3%;实现净利润64 亿元,YOY 增长36.5%,EPS0.9 元。其中，第3 季度单季公司实现营收632.9 亿元,YOY 增长92.6%，实现净利润26.2 亿元，YOY 增长63.5%。公司业绩处于业绩预告范围之中，符合预期。得益于苹果旺季备货，以及公司在苹果供应链中的地位进一步提升，在消费电子行业需求整体疲弱的背景下，公司3Q22 业绩逆势实现快速成长。公司同时发布 22 年业绩预告， 预计2022 年净利润95.5-99亿元，同比增35%-40%。相应的4Q22 实现净利润 31.5-35 亿元，同比增32%-47%。业绩指引乐观。

    多领域出击，盈利增长点众多：公司持续布局可穿戴设备、终端显示模以及智慧汽车链接系统等产品。未来有望受惠于大客户MR 产品的放量、奇瑞等新能源汽车企业的需求增长，形成新的业绩增长点。

    盈利预测：由于定增项目建设周期在2-5 年，因此短期内对于公司业绩增长影响有限，预计2022-23 年公司实现净利润96 亿元和121 亿元，同比分别增长37％和25%，EPS 分别1.36 元和1.7 元。目前股价对应2022-2023 年PE 分别20 倍和16 倍，给予“买进”评级。

    风险提示：新冠疫情拖累行业需求释放。