事件

    榕基软件于2012 年5 月25 日晚发布公告：公司全资子公司河南榕基信息技术有限公司与郑州市金水区科教新城筹备工作组签订金水区科教新城入园项目投资意向协议书。河南榕基按照每亩15 万元的价格向科教新城支付土地款4,500 万元，剩余款项按照郑州市国土资源局土地出让招拍挂程序要求支付。

    评论

    继之前跨区域浙江之后的又一战略举措：1、项目规划是在该园区内投资20 亿元建设用于科研、商务办公等生产经营性建筑物项目，计划计划用60 个月时间分期完成，项目建成投产后，软件园区内所有入驻企业总的预期年产值为100 亿元；2、公司以福建为起点，目前逐步完成了北京、浙江、河南的跨区域扩张，每个省份包括电子政务的信息化工程本身就很巨大，而公司横跨几个省之后，为公司未来业绩快速增长带来保障。

    构建食品溯源、电子政务等业务支撑平台：1、食品安全问题越发受到政府重视，信息技术是解决食品安全问题的途径之一，公司依托传统的质检三电业务，有望构建食品溯源的支撑平台；2、电子政务在“十二五”期间市场空间巨大，政府通过多个规划及相应文件鼓励政府外包电子政务业务，支持本土企业参与电子政务建设，榕基通过本次投资项目可以更好的攫取河南电子政务市场。

    四大业务领域前景广阔，公司发展机遇良好：公司所处的领域是国家信息化的重要、优先发展领域，市场前景广阔。电子政务是国家信息化建设的重要内容；信息安全是事关国家政治稳定、社会安定、经济有序运行的核心要素；质检三电工程是国家质检总局及各地分局为进出口企业提供B2G 电子政务服务的一项重要措施；中小企业信息化市场的迅速成长将带动协同软件市场快速增长，所以公司四大业务将伴随国家信息化建设的不断加深保持高速发展。

    如何认识榕基软件的投资价值：1、公司承担的国网项目顺利进行，根据国网的规划，公司未来有望从协同软件业务扩展到知识管理、非结构性数据处理等业务模块，并且公司有相应的产品技术储备，长期来看公司此块业务发展前景良好；2、在质检领域，公司目前的业务主要集中在“质检三电”领域，一方面逐渐侵蚀竞争对手的市场份额，另一方面未来公司有望借助业务优势，从“三电”走向食品溯源等业务，预计此块业务将成为公司未来较大增长点；3、在电子政务领域，公司的战略主题即是区域扩张，目前公司已经完成了区域扩张，在北京、河南、福建、浙江等地电子政务市场具有较强竞争力。

    投资建议

    维持“买入”评级，目标价位30 元，给予公司2012-2013 年 EPS 分别为0.94、1.31 元，目标价对应32X12PE，23X13PE。