点评：

    1000 万的酮苯脱蜡设计合同占公司上年度营业收入的7.05%,占设计业务收入16.35%，根据合同履约条款，该设计合同对2010 年度业绩基本不会产生影响，业绩贡献将主要发生于2011 年。

    该设计合同履行对公司业绩的影响并不是我们关注的重点，我们更关注公司在非硫磺回收业务的拓展对公司未来成长的意义。

    我们在公司报告深度《专业创造优势，专注成就梦想》分析认为，技术成熟将推动硫磺回收市场份额上升和超募资金会驱动公司非硫磺业务的拓展，非硫磺业务进展是公司未来增长的看点。

    根据石油化工行业和煤化工行业惯例，年底到下年1 季度是业主进行项目招标的密集期，我们将积极关注公司在承接新的业务合同的进展。

    我们维持公司2010-2012 年EPS 0.91、1.40、1.88 元的业绩预测，维持公司“强烈推荐”评级。