2021 年11 月25 日，公司发布公告，分别与广州市增城区人民政府签署《海格无人信息产业基地项目框架协议》以及与保利国际控股有限公司签署《战略合作框架协议》。

    　　事件评论

    　　公司与增城区政府签署的《海格无人信息产业基地项目框架协议》 海格通信拟在增城区投资建设海格无人信息产业基地项目。项目拟打造国内首个集研发、智造、测试、仿真训练为一体的覆盖陆域、空域、水域等多领域的无人信息产业基地以及具备航空飞行培训能力的专业培训机构。项目共两期，第一期用于建设无人/反无人装备的研发制造中心、航空飞行模拟器制造及培训基地；第二期用于拓展无人信息业务和发展低轨卫星通信领域业务。

    　　飞行模拟业务需求持续增长，模拟仿真应用锋芒初露。国家航空器装备使用量不断增长，航空器飞行员需求量大，压缩飞行员训练周期，提升其特情处理能力，成为了特殊机构的迫切需求；同时国内低空通航业务规模不断扩大，进而带动飞行员需求数量不断增加，快速培养具备基础技能的通航飞行员，具有极其广阔的市场前景。飞行模拟仿真与实体飞行器相比使用成本、场地需求更低，可低价、快速的对飞行员进行培训，是模拟仿真在特殊机构市场有效赋能的场景之一。

    　　北斗导航业务蓄势待发。公司在北斗导航领域率先实现“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”的全产业链布局。面向特殊机构用户市场，公司提供多频段通信及北斗导航功能于一体的设备和服务，“通导一体化”综合能力显著，竞争优势突出。

    　　在终端研制方面，北斗三号手持和指挥两型终端已获得装备采购订货，取得在北三通装领域的良好开局；自主研制的通用北斗三号终端设备竞标成功入围，未来市场容量可观。随着行业技术发展，“通信与导航一体化”将是未来信息化领域发展的趋势。公司前瞻布局智能无人系统，伴随着技术不断成熟，无人作战设备或系统逐步步入收获期，有望成为公司未来利润增长点。

    　　盈利预测及投资建议：公司在主营业务领域核心技术构筑、创新领域技术开发及市场布局等方面均取得突破，整体经营业绩保持较好的增长趋势。我们预计2021-2023 年归母净利润分别为6.74、8.80、11.50 亿元，同比增速分别为15.0%、30.6%、30.6%，对应PE 估值为34、26、20 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1. 北三市场拓展不及预期；

    　　2. 竞争加剧，公司份额下滑。