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中原内配(002448)机构评级研报股票分析报告

 
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中原内配(002448):戴姆勒的A级供应商 欧洲市场的新进入者

http://www.chaguwang.cn  机构:光大证券股份有限公司  2012-09-14  查股网机构评级研报

公司发布公告,一次性通过德国戴姆勒公司的过程审核,达到A 级公司发布公告,在德国戴姆勒公司的 VDA 6.3 过程审核中,综合得分91.30 分,一次性通过戴姆勒公司的过程审核,达到其A 级供应商水平,为下一步接受戴姆勒公司大批量订单奠定了基础。

    此外,公司控股股东、董事长薛德龙先生承诺,对其所持公司首次公开发行前股份追加限售期六个月。目前薛董事长持有公司2257.4 万股,占公司总股本的24.4%。

    一次性获得戴姆勒A 级供应商评审结果,表明公司的质量管理已达到欧洲市场优秀供应商水平

    目前在汽车工业中,由于绝大部分质量事故的原因是供应商的问题而非整车企业的问题,因此欧美汽车工业建立了非常完备的供应商质量管理体系。特别是新进入配套体系的供应商,一般均需要首先通过以TS16949 为代表的第三方审核,再接受采购方的第二方审核。一般而言,大部分国内的汽车零部件供应商均很难一次性通过欧美整车企业的第二方审核,往往需要用1~3 年的时间在审核-改正-再审核-再改正的过程中逐步提高,直至通过。公司能够在德国戴姆勒公司的第二方审核中一次性得到A 级供应商的评价,表明公司的质量管理水平已达到欧洲市场的优秀供应商水平。在北美市场,公司已在与德国马勒等欧洲缸套供应商的交锋中占过上风,此次获评戴姆勒A 级供应商,表明公司已把市场拓展的前线延伸到欧洲市场。

    VDA 6.3 的评审结果将决定公司获得订单的速度和客户的重视程度VDA(Verband der Automobilindustrie)是德国汽车工业协会的缩写,该协会针对汽车工业的质量管理体系制定了一系列规范,如其中的VDA 6.1是针对物料产品供应商的质量体系认证要求,VDA 6.2 是服务提供商的质量管理体系认证,VDA 6.3 则是物料产品供应商的过程审核。过程审核意味着审核员将沿着产品设计、工艺设计和工艺流程对公司的各个环节进行评审,发现公司质量管理中可能出现质量问题的不合格项。VDA 6.3 的评审结果将直接决定公司获得订单的速度和整车企业对该供应商的重视程度。

    欧洲市场拓展进度符合预期,维持“买入”评级我们认为欧洲市场将成为公司出口业务未来三年的重要增长点,此次获得戴姆勒A 级供应商评审结果,标志在一年之内有望实现对戴姆勒开始供货,欧洲市场拓展进度符合预期,维持“买入”评级。

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