投资建议

    维持“大市同步”评级

    我们认为，下游需求的不振，以及上游原材料价格的快速上涨，使得公司一季度经营业绩明显低于市场预期。短期来看，下游需求仍然难以得到快速改善，公司产品销售存在一定的压力。 我们预计公司2012年和2013年的每股收益分别为0.26 元和 0.33 元，对应的市盈率分别是 24 倍和19倍，目前的股价已经比较充分的反映公司的投资价值。因此，维持公司“大市同步”的投资评级。

    风险因素

    公司主要产品与原材料价格大幅波动的风险，以及公司市场开拓不力的风险。