公司发布2021 年年报。全年实现营收43.86 亿元,同比增长20.27%,实现归母净利润8.62 亿元,同比增长7.15%,扣非后归母净利润7.64 亿元,同比增长8.74%,2021 年公司正处于布局新业务阶段,人员增幅较上年同期增长22.41 %,研发及营销费用较上年同期增长35.38%,2021 年内公司员工持股计划产生的股份支付约为7680 万元,在利润侧压力较大的情况下,公司营收和归母净利润依旧保持了增长。

    创新型业务高速增长。公司积极布局战略新兴业务,在杭州成立数据安全总部,同时发布数据绿洲技术框架,提出数据安全从1.0 的数据对象安全,到2.0 的数据汇聚安全,再到3.0 的数据流通安全的演化路径。数据安全业务实现营业收入9.12 亿元,较上年同期增长52%,其中数据安全2.0 和3.0 实现营业收入3.12 亿元。公司在数据安全2.0 和3.0、安全运营中心、工业互联网安全和云安全新业务板块,实现营业收入15.54 亿元,较上年同期增长48%。公司不断推陈出新,EDR(终端检测与响应)、全流量检测、欺骗防御、信创产品、攻击面管理等新赛道产品营业收入均实现300%以上的增长。云资源池、态势感知、威胁分析一体机、网络安全靶场等产品也实现较高增长。

    网安龙头地位稳固。公司以15 类市场占有率第一的产品以及9 类处于市场第一阵营的产品为主,成为中国数字化场景中政企客户在网络安全产品、可信安全管理平台、安全运营与服务、安全解决方案的首选提供商。公司依托核心技术优势、丰富的经验和前瞻性的战略,通过安全原生创新和场景化创新,重点布局数据要素化安全、大数据AI 安全分析、云安全管控、工业数字化安全、零信任安全、威胁情报、网络空间安全靶场仿真和国产化安全八个方向,引领了产业未来最具吸引力的数据安全板块、工业数字化安全板块、新算力安全板块等高增长产业板块。

    网安行业持续景气,行业需求旺盛。根据公司年报援引IDC 最新的全球网络安全支出统计,2021 年中国网络安全相关支出有望达到102.6 亿美元,预计2021-2025 年期间,中国网络安全相关支出将以20.5%的年复合增长率增长,增速位列全球第一。工信部起草的《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-2023 年)(征求意见稿)》中指出,到2023 年,网络安全产业规模超过2500 亿元,年复合增长率超过15%;电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例达10%。金融行业也推出《金融数据安全 数据安全评估规范》(征求意见稿)等两项金融行业标准征求意见,金融业机构将按照相关要求落实金融业数据安全管理。

    风险提示。下游需求不达预期,行业竞争持续加剧。