盈利预测与估值。我们预计公司业绩2010-2012年分别为0.65元、0.96元、1.20元。公司的营销转型将是一个较为曲折和漫长的过程，但考虑到公司具备种种必要条件，在细分市场实现差异化营销的成功可能性极大，成长为细分市场内较大市值公司的潜力强，明年新产品蛇脂冰肤软膏取得生产批文可能性大，给予"增持"的投资评级，目标价36.48元。

    风险提示。营销转型不顺利的风险。