皮宝制药是一家以皮肤用药、心血管药和不孕不育药为主的小型中药企业。公司在皮肤外用药领域有一定品牌优势，而治疗不孕不育药物——麒麟丸目前是独家品种。

    公司单品种规模不大，针对的市场都在二线城市以及农村市场。这一市场增长快，竞争不激烈，但是开拓的成本很高。

    此次募集资金投向是软膏和丸剂的生产线，扩产后公司的软膏产能由1000 万支/年提高到3000 万支/年；丸剂由500 万瓶/年提高到3500 万瓶/年。

    盈利预测。预估公司2010-2012 年EPS 分别是：0.69、0.94 和1.15 元。

    公司成长性一般，给予35 倍PE，合理估值在24 元左右，目前发行价已经合理。

    风险因素。公司营销能力一般，扩产后未必能很快实现销售大幅增长。

    第三终端开拓的成本高。