2010 年半年报显示，公司实现营业收入1.39 亿元，同比增长5.53％；营业利润1328 万元，同比增长3.80％；归属于母公司净利润1198 万元，同比增长6.08％，摊薄后每股收益0.13 元。

    营业收入平稳增长。报告期内公司实现营业收入1.39 亿元，比上年同期增长了5.53%，毛利率为34.28%，较去年同期相比增加1.41 个百分点，其中电子血压计产品部分营业收入达到1.21 亿元，与上年同期基本持平；新产品血糖产品部分营业收入达到353 万元，销售符合预期。

    报告期内，公司销售费用为1353 万元，同比增长13.09%，管理费用为2017 万元，同比增长14.34%，主要原因是公司扩大公司规模，增加管理和研发人员，开拓国内市场所致。公司财务费用为79 万元，同比减少50.51%，主要原因是自有资金增加造成利息收入增加，贷款利息减少。公司期间费用率为24.72%，与去年同期相比增长1.64 个百分点。

    积极开拓电子血压仪市场，内外兼顾。报告期内，公司国内销售收入为3181万元，同比增长17.62%，国外销售收入为1.07亿元，同比增长2.39%，增长平稳。公司一方面扩充自营市场的规模，另一方面增加代理商的数量以快速拓展国内市场，同时积极开拓美国市场，内外兼顾。全球患高血压人口为9.7亿人，其中我国有1.6亿以上，占我国人口总数的12%，在美国，电子血压仪的普及度为50%，我国为1.2%，市场潜力巨大，在公司积极开拓国际国内市场的措施下，公司营业利润将迎来快速增长。

    新产品血糖仪具有较强的竟争力。报告期内，公司新产品血糖仪的销售收入为375万元，毛利率为53.49%，符合预期。欧美国家血糖仪的普及率已经高达90%，在国内只有2%左右的糖尿病患者拥有自己的血糖仪，国内市场潜力较大。国内市场被呈现寡头竞争格局，与其他竞争者相比，公司产品具有技术领先，成本较低的优势，同时借助电子血压仪的业务平台，可以迅速打开市场。

    盈利预测：我们预计公司2010年-2012年EPS为0.33元、0.39元、0.54元，根据8月13日收盘价25.76计算，对应的动态市盈率为78倍，66倍，47倍，我们认为公司具有较大的发展潜力，给予“增持”的投资评级。

    风险提示：1）汇率风险。2）新产品的市场拓展低于预期。