我们预测2010~2012 年，公司EPS 分别为0.53 元、0.70 元和0.82 元。在运营商资本开支普遍下降的背景下，无线网络行业是少数能够在今后几年保持持续增长的通信设备细分行业。我们判断公司中短期业绩成长将高于通信设备行业平均水平。公司20 元发行价对应2010 年和2011 年市盈率分别为37 倍和28 倍，高于行业平均水平。考虑到新股有一定溢价，我们建议投资者谨慎申购，同时建议风险规避型投资者回避申购。

    风险提示：直放站面临RRU 和Femtocell 等技术的竞争，长期前景不明；国内无线网优市场呈诸侯割据状态，公司并非领导性厂商存在市场份额被侵蚀的风险；无线网络优化产品价格有继续下降趋势。